Le dernier rapport financier de Pineapple Financial montre des signes prometteurs d’amélioration financière, bien que l’entreprise torontoise de technologie hypothécaire fasse encore face à des défis sur son chemin vers la rentabilité.
Pineapple Financial Inc. a publié hier ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2025, révélant une réduction des pertes par rapport aux trimestres précédents. L’entreprise, qui s’efforce de révolutionner l’expérience des courtiers hypothécaires grâce à sa plateforme technologique propriétaire, a déclaré une perte nette de 1,2 million de dollars pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025, une amélioration par rapport à la perte de 1,8 million de dollars à la même période l’année dernière.
« Nous constatons des progrès significatifs dans notre performance financière, » a déclaré Kendall Marin, directeur financier de Pineapple, lors de la conférence téléphonique sur les résultats d’hier. « Notre concentration sur l’efficacité opérationnelle et les initiatives de croissance stratégique commence à donner des résultats tangibles. »
L’entreprise de technologie hypothécaire a affiché un chiffre d’affaires trimestriel de 4,3 millions de dollars, soit une modeste augmentation de 8% en glissement annuel. Bien que cette croissance soit inférieure aux projections antérieures de l’entreprise, elle démontre une résilience dans un marché hypothécaire difficile caractérisé par des taux d’intérêt fluctuants et des préoccupations d’accessibilité au logement dans toute la région du Grand Toronto.
Ce qui est particulièrement encourageant pour les investisseurs, c’est l’amélioration de la marge brute de l’entreprise, qui est passée à 62% contre 54% au trimestre de l’année précédente. Cette expansion découle en grande partie du virage stratégique de Pineapple vers des services technologiques à marge plus élevée et d’une dépendance réduite aux commissions traditionnelles de courtage hypothécaire.
« Les derniers résultats de Pineapple suggèrent qu’ils apportent les ajustements nécessaires pour naviguer dans les conditions actuelles du marché, » a noté Sameer Patel, analyste financier chez Meridian Capital Partners à Toronto. « L’industrie hypothécaire subit une transformation significative, et les entreprises qui peuvent exploiter efficacement la technologie sont en mesure de gagner une part de marché importante. »
La position de trésorerie de l’entreprise reste relativement stable à 8,6 millions de dollars, offrant environ 18 mois d’autonomie aux taux de consommation actuels. La direction a indiqué qu’elle explorait des options de financement supplémentaires pour soutenir le développement continu des produits et les efforts d’expansion du marché.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Mitchell Simmonds a souligné les avancées technologiques de l’entreprise : « Notre algorithme de jumelage hypothécaire alimenté par l’IA a traité plus de 15 000 demandes ce trimestre seulement, connectant les emprunteurs aux bons produits de prêt plus efficacement que les méthodes traditionnelles. »
La scène technologique de Toronto observe attentivement Pineapple depuis ses débuts publics, beaucoup y voyant un baromètre de l’innovation fintech dans le domaine hypothécaire. La plateforme de l’entreprise, qui sert plus de 650 courtiers hypothécaires à travers le Canada, gagne régulièrement en adoption malgré le scepticisme initial des traditionalistes de l’industrie.
Un domaine préoccupant pour les analystes reste les coûts d’acquisition de clients qui, bien qu’en amélioration, tournent encore autour de 1 200 $ par courtier – un chiffre que certains experts de l’industrie considèrent comme insoutenable à long terme.
« Ils progressent, mais Pineapple doit démontrer une voie plus claire vers la rentabilité des courtiers, » a déclaré Leila Rahman, consultante de l’industrie et ancienne dirigeante d’une des principales institutions financières du Canada. « La technologie est impressionnante, mais l’économie a besoin d’être affinée. »
Pour l’avenir, la direction a fourni des prévisions pour le reste de l’exercice 2025, projetant un chiffre d’affaires annuel entre 17,5 millions et 18,3 millions de dollars et anticipant une réduction supplémentaire des pertes trimestrielles. L’entreprise a également annoncé des améliorations de produits à venir axées sur l’intégration des capacités de services bancaires ouverts et l’expansion de ses offres de services pour inclure des produits d’assurance.
Pour l’écosystème d’innovation de Toronto, les progrès de Pineapple représentent une étude de cas importante sur la façon dont les industries traditionnelles comme le courtage hypothécaire peuvent être transformées par l’innovation technologique. Le siège social de l’entreprise à Liberty Village est devenu un petit centre pour les talents fintech, employant environ 85 personnes avec des plans pour élargir son équipe d’ingénierie de 15% dans l’année à venir.
« Ce que nous observons est l’évolution progressive d’une industrie héritée, » a noté Simmonds. « Le changement ne se produit pas du jour au lendemain, mais nous construisons régulièrement l’infrastructure pour l’avenir des services hypothécaires au Canada. »
Pineapple Financial se négocie à la Bourse de Toronto sous le symbole PNPL, avec des actions clôturant hier à 2,37 $, en hausse de 3,5% suite à l’annonce des résultats.
Je suis Pineapple depuis leur lancement, et bien que leur parcours n’ait pas été sans accrocs, leur persévérance dans la transformation de la technologie hypothécaire mérite d’être reconnue. Le véritable test viendra dans les deux prochains trimestres alors que les politiques de taux d’intérêt pourraient changer et que la dynamique du marché immobilier continue d’évoluer dans toute la région du Grand Toronto.
